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Aller pour le tout : Kwasi Kwarteng agit radicalement en position de faiblesse

Il n’y a rien de mini dans ce « mini » budget dramatique. D’une manière ou d’une autre, cela transformera la Grande-Bretagne, mais peut-être pas de la manière dont le chancelier l’a prévu.

Fortement idéologique, le plan du chancelier Kwasi Kwarteng pour le Royaume-Uni rejette l’orthodoxie budgétaire et renie 12 ans de gouvernement conservateur.

C’est une nouvelle ère, aussi ridicule que cela puisse paraître. Ce sont les plus importantes réductions d’impôts depuis 1972 – un élan pour la croissance qui s’est terminé par une spirale inflationniste – et elles montrent un chancelier pressé, conscient de la courte fenêtre avant les élections générales de 2024. Risque élevé, récompense élevée.

La croissance économique ne se fera pas du jour au lendemain, a averti Kwarteng. Pourtant, les marchés n’ont pas attendu si longtemps pour rendre leur verdict. La livre tomba tout le reste de la journée.

La livre sterling a subi un autre creux de 37 ans face au dollar (déjà l’une des phrases les plus détestables de cet automne). Le coût du service de cette dette nationale augmente, car la livre se déplace dans la direction opposée.

La théorie de M. Kwarteng et Liz Truss est qu’une marée montante emportera tous les bateaux. Cela pourrait bien fonctionner. Cependant, les navires de certaines personnes seront plus en état de navigabilité que d’autres, et il ne semble pas y avoir de plan si la marée se retire.

Le budget du chancelier – appelons-le comme il faut – devrait, sur le papier, stimuler l’économie. L’accent mis sur la croissance s’est fait attendre, la défense des entreprises bienvenue.

Pourtant, la perception d’une gestion budgétaire téméraire sape la confiance dans notre devise. M. Kwarteng agit radicalement à partir d’une position de faiblesse économique.

Le budget de vendredi invitera des taux d’intérêt beaucoup plus élevés, ce qui risque d’aggraver l’inflation, anéantissant les gains potentiels des réductions d’impôts. Elle risque de transformer un choc sur les matières premières (le marché défaillant de l’énergie) en inflation systémique.

Il y avait aussi un éléphant dans la salle des Communes : des années de sous-investissement dans certains services publics. Nous sommes entrés dans des jours risqués pour l’économie britannique. Attendez-vous à des développements rapides.

Oliver Barker

Il est né à Bristol et a grandi à Southampton. Il est titulaire d'une licence en comptabilité et économie et d'une maîtrise en finance et économie de l'Université de Southampton. Il a 34 ans et vit à Midanbury, Southampton.

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