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Liz Truss et Kwasi Kwarteng n’ont fait aucun effort pour s’assurer que les chiffres des finances publiques s’additionnent

La chancelière a annoncé le plus grand paquet de réductions d’impôts en 50 ans sans même un semblant d’effort pour faire grimper les chiffres des finances publiques.

Au lieu de cela, le plan semble être d’emprunter de grosses sommes à des taux de plus en plus chers, de placer la dette publique sur une trajectoire ascendante insoutenable et d’espérer que nous obtiendrons une meilleure croissance. Cela marque un changement si radical dans l’orientation de l’élaboration des politiques économiques que certains des ministres les plus anciens pourraient craindre d’être frappés.

Kwasi Kwarteng s’est montré prêt à jouer avec la viabilité budgétaire afin de faire passer ces énormes réductions d’impôts. Il est prêt à ignorer les risques d’inflation et à inviter des taux d’intérêt nettement plus élevés. Et il a évité tout examen minutieux en présentant un budget en tout sauf le nom sans accompagner les prévisions du Bureau de la responsabilité budgétaire.

Injecter de la demande dans cette économie à forte inflation laisse le gouvernement tirer dans la direction exactement opposée à la Banque d’Angleterre, qui est susceptible d’augmenter les taux en réponse. Les premiers signes indiquent que les marchés – qui devront prêter l’argent nécessaire pour combler l’écart dans les plans budgétaires du gouvernement – ​​ne sont pas impressionnés. C’est inquiétant.

Les emprunts publics sont fixés sur une trajectoire ascendante. Il atteindra son troisième plus haut niveau depuis la guerre et restera bien au-dessus de 100 milliards de livres sterling, même une fois le programme de soutien énergétique retiré.

Et nous n’avons rien entendu sur les dépenses publiques. Il semble presque inconcevable que les plans élaborés l’année dernière, alors que l’inflation devait atteindre un pic d’environ 3 %, n’aient pas besoin d’être complétés à un moment donné, à moins que le gouvernement ne soit disposé à autoriser une (nouvelle) détérioration de la gamme et de la qualité des services publics . Vraisemblablement, ce gouvernement emprunterait pour cela aussi.

Kwarteng ne parie pas seulement sur une nouvelle stratégie, il parie la maison.

Paul Johnson est directeur de l’Institute for Fiscal Studies

Cet article a été reproduit à partir du site Web de l’IFS

Oliver Barker

Il est né à Bristol et a grandi à Southampton. Il est titulaire d'une licence en comptabilité et économie et d'une maîtrise en finance et économie de l'Université de Southampton. Il a 34 ans et vit à Midanbury, Southampton.

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